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大多头熄火 捨科技股后法人都在买什幺?

美国联準会一如市场预期宣布升息一码,但在科技产业面临半导体库存过高、苹果新机销售量还有待观察的情况下,法人示警台股大多头将暂时熄火,建议后续投资人应该慎选较易受贸易战影响的族群,像是塑化、金融、中国内需股等,其中若观察三大法人近日在台股买超个股的名单,也可看出法人悄悄加码塑化、金融等非电族群。

虽然联準会升息脚步如市场预期,且根据目前市场预估,2019年美国还会升息约3到4次,没有看到景气反转的情况,而美股明年企业获利年增率还有机会出现双位数成长,来到10.2%的水位,但因为贸易战与各地政经局势的动荡,全球经济成长趋缓。

在台股的部分,明年整体上市公司获利年增率预估则仅4.4%,表现差强人意,瀚亚投信投资长刘兴唐进一步分析,从产业面的最新讯息来看,还有两大警讯,像是半导体库存升高与苹果创新力道不足。

在半导体库存的部分,美国金融服务商Raymond Jamesy的分析师 Chris Caso分析,9月半导体市场情绪恶化,库存水位不断上升,而刘兴唐也点出因为第3季终端装置的销售欠佳、贸易战疑虑升高,预估后续半导体景气将有压力。

而另一项为市场带来压力的则是苹果新机,刘兴唐指出,苹果新机在功能与创新升级的幅度萎缩,难以刺激消费者换机需求,加上新机定价偏高让手机性价比下滑,预估整体销售将面临压力。

也因为电子产业杂音不小,昨(26)日台股电子股成交值跌落589亿元,掉到今年第3低的水位,而成交值佔比则滑落到54.56%,创33个月来的最低点。以法人的布局来看,台股投资人最爱的电子股熄火后,筹码已经悄悄敲进塑化、金融等类股。

观察近日三大法人在台股的买超张数榜,佔据第3、4名的分别为开发金(2883)与兆丰金(2886);而在外资近10日买超最多的上市股中,前10名有5档是金融股。另外,钢铁、塑化等传产类股同样获得法人筹码青睐。

展望台股后续表现,中国信託台湾活力基金经理人周俊宏分析,新兴市场在美国联準会(FED)升息后恐出现新一轮的资金撤出压力,预期指数将震荡加剧,短、中期将呈现大箱型整理格局;而元大高科技基金经理人吴宛芳则相对有信心,认为美国此次升息符合预期,且观察美元走势微幅震荡,显示市场也偏向中性解读。

在选股策略的部分,刘兴唐分析,后续还有中美贸易战的这项大变数,金融与塑化等类股因为靠的是内需市场,且拥高股息特质反而受惠,另外则可以多关注中国庞大的保健食品市场需求,预估将有资金在相关族群着墨,其中台湾有不少业者已经吃到保健食品代工大饼,更值得注目。

周俊宏则认为,表现相对稳定的传产类股如水泥、鞋类、金融等可多留意。吴宛芳分析,近期传产股如塑化、钢铁股表现相对突出,而在电子股的部份表现相当分化,因此基本面将成关键。

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